随着曼联以0:1的比分败给了西布朗维奇，2017-2018赛季的英超冠军悬念画上了句号。曼城最终还是提前五轮获得了联赛冠军。
而在阿联酋富豪曼苏尔酋长入主曼城俱乐部（后文简称“曼城”）之后，作为同城对手的功勋教练，曼联的传奇教练阿莱克斯·弗格森爵士甚至在2009年接受采访时，曾用““吵闹的邻居”来形容同城死敌，他在当时并不看好曼城在更换股东之后的成绩。
如今，曼苏尔家族入主十年，为曼城带来了三个英超冠军（2011-12、2013-14、2017-18），也是曼城历史上所夺得的全部英超冠军。这十年也是曼城稳步提升的十年。
高投入换取竞技和商业的高增长
如果要想提升球队表现，就需要提升球队球员的竞技水平，而竞技水平的增长的是球队在全球转会市场上的长期高额投入，保证寻找到足够优质的球员。这十年以来，曼城最遵循着上述逻辑花费巨资构建了球队的核心。根据ITV在2018年1月公布的数据显示，自2008年以来，曼城的转会投入最高，达到12.6亿英镑。同期，切尔西、曼联、利物浦、热刺和阿森纳的转会投入分别为9.24亿英镑、8.11亿英镑、7.8亿英镑、5.48亿英镑和4.44亿英镑。
▲曼城10年在转会市场烧掉12.6亿英镑
当然，曼城的做法和阿布拉莫维奇入主切尔西以及迎来富豪股东的巴黎圣日尔曼所做的没有本质区别。在十几年里，要想让一家成绩平平的俱乐部突破瓶颈，根本从更深层次讲，其实取决于资本。
在欧足联出台了财政公平政策之前，博斯曼法案的出台给了曼城、巴黎这样的球队通过高额转会费挖掘球员的机会。1995年12月，欧盟法院出台了博斯曼法案，认可有欧盟公民资格的足球运动员，与俱乐部合同期满后，有权在不支付任何转会费的情况下到欧盟任何他国踢球。博斯曼法案还规定，球员与俱乐部之间最长合同期为5年，合同期最后2年不受保护。球员可倾听任何俱乐部报价，如果双方达成共识，买方支付违约金、转会费等费用后即可完成转会。
▲曼城在最近几年间引入球星的所支付的周薪
近年来，在成绩稳定之后，曼城也在控制球员转会费，转入阿圭罗和亚亚·图雷是曼城转会费投入的高点。更重要的是，商业和品牌方面，曼城很好地利用了球队表现的上升期，形成了和商业、品牌与竞技成绩同步增长的良性循环。
·2010-11赛季，曼城的亏损还高达1.97亿英镑。但自2014-15赛季实现曼苏尔家族入主后首次盈利，曼城已连续三个赛季保持盈利，营收规模持续扩大。
·在2017和2018两年的德勤足球俱乐部财富榜，曼城营收连续稳居第五，前四分别曼联、皇马、巴萨和拜仁。
·无论是福布斯、毕马威，还是Brand Finance评估数据，近7年，曼城的品牌价值增长幅度至少达到六倍。
▲曼城品牌价值7年增6倍
成绩的提高，以及英超开始进入新的电视转播周期（2016-2019，价值51.36亿英镑），让曼城的电视转播收入保持稳定增长。
曼苏尔家族入主以来，曼城俱乐部比赛日收入增长达到三倍规模。除了持续高投入带来的战绩提高吸引更多球迷观赛外，曼城主场扩建同样起到了作用——从2015-16赛季开始，扩建后的伊蒂哈德球场场均上座人数稳定在53000人之上，上座率也保持在97%之上，曼城连续两个赛季比赛日收入超过5000万英镑。
▲曼联、曼城、切尔西、阿森纳四大豪门近十年上座率
过去十个赛季，曼城商业收入（包括商业赞助和特许商品等）增长了近8倍。当然这其中，自家公司伊蒂哈德航空8000万英镑/年打包曼城主场和训练基地冠名以及球衣胸前广告的合同贡献功不可没。
▲根据2018年德勤俱乐部财富榜显示，2017年曼城总收入在4.53亿英镑。
▲曼城商业开发收入增长曲线（电视转播分成除外）。（单位：千英镑）
但除此之外，曼城在新兴市场（Emerging Market）的合作伙伴的开发举措值得关注。亚洲，特别是中国是曼城重点挖掘客户的区域。自2016年引入中资华人文化控股集团和中信集团的投资后，曼城在中国大陆迅速斩获了一些客户，包括三雄极光、微鲸电视、中安控股、索福德、传音手机等品牌。
此外，在赞助层面，曼城还在尝试营销权益的创新开拓新的客户类型——这家俱乐部成为第一家售出球衣袖标广告的英超球会，与韩国耐克森轮胎（Nexen Tire）签下的2017-18赛季球衣袖标广告合作，价值在1000万英镑/赛季左右。本赛季，曼城还拿下了亚马逊1000万英镑级别的纪录片合同，后者获得授权对曼城本赛的比赛、训练、独家访谈等幕后故事进行拍摄，制作成纪录片，并针对其Amazon Prime会员，在超过200个国家和地区发行。这在足球俱乐部里同样属于先例。
▲战绩和球场扩建刺激了曼城比赛日收入的增长。（单位：千英镑）
与此同时，曼城在国外的粉丝增速也很可观。以中国大陆为例，据新英体育2017用户年度报告，期内购买曼城死忠通的用户增长最快，涨幅为63.9%，其次是热刺（22.36%）、切尔西（19.4%）、利物浦（14.3%）、曼联（13.7%）和阿森纳（11.5%）。
▲曼城营收增长势头明显。（单位：千英镑）
仍未见底的商业潜力
虽然夺得本赛季冠军，但曼城的生意在商业层面还有潜力可供挖掘。
曼城主场伊蒂哈德球场目前容量为55000规模，将扩建到62000人容量，成为仅次于曼联主场老特拉福德的英格兰第二大俱乐部球场。
扩建的好处，一是能达到举办欧冠决赛（欧足联要求举办球场观众容量过6万）的资格。二是提高比赛日收入。
2016-17赛季，曼城在商业赞助收入为2.305亿欧元，不光距离欧洲最顶级的拜仁慕尼黑（3.434亿欧元）仍然差距较大，也不如皇马3.014亿欧元（2.590亿英镑）、巴萨2.962亿欧元（2.545亿英镑）、同城死敌曼联3.252亿欧元（2.795亿英镑）。
造成这种局面的原因之一，是曼城的装备赞助合同价格相对较低。2012年5月，曼城与耐克签约，从2013-14赛季起终止与茵宝的合约，执行与耐克的为期六个赛季（2013-2019）的装备赞助合同，但每年价格只有2000万英镑。
相比之下，曼联与阿迪达斯的合同年价高达7500万英镑。切尔西与耐克的15年长约，年赞助费用也达到了6000万英镑。
以如今的阵容、成绩、影响力以及成长速度，从2019-20赛季起，不管与哪家体育用品品牌签约，曼城的装备赞助收入势必都将实现质的飞跃，至少不会距离切尔西太远。
此外，2017/18赛季曼城俱乐部与佳得乐和亚马逊分别签署了巨额赞助合约，很明显商业领域的创收仍将是曼城的首要目标。
欧冠的成绩直接影响着俱乐部的赛季收入。在欧冠赛场，曼城依然处于交学费阶段，也意味着未来依然可期。根据德勤俱乐部富豪榜的预测，如果在欧冠赛场上表现优异，比赛奖金和曝光有助于曼城继续在财富榜上攀升，这将帮助它接近目前排名的全球俱乐部收入第四名的拜仁慕尼黑俱乐部。
▲欧冠战绩将影响曼城电视转播收入的上限。（单位：千英镑）
但曼城的拥有者野心或许都不止于此。曼苏尔为曼城勾勒了一个全球化的图景——曼苏尔旗下的阿布扎比财团拥有城市足球集团87%的股份,而除了曼城之外，城市足球集团还在全球范围内收购了许多俱乐部。
当然，作为城市足球集团下的核心资产，曼城未来仍然扮演很重要的角色。不过，对于曼城而言，更大的挑战在于，如何把足球这门生意做得更大，甚至要考虑如何超出“足球”和“俱乐部”商业范畴本身。
谈及足球这门生意以及曼城的情况，曼城俱乐部的CEO索里亚诺(Ferran Soriano)在去年12月接受英国《卫报》采访时曾这么形容足球俱乐部的窘境：“足球俱乐部，是一个非常大众化的品牌，却是一个体量相对小的生意：一个拥有5亿粉丝的球队却只有5亿欧元的收入，这是1个人1欧元的生意”，他补充道，“这有点可笑。”
在曼苏尔入主曼城的十年里，这家俱乐部从一只中游球队蜕变为豪强，但要想让这家俱乐部成为具备长期投资和回报价值的稀缺资产，曼城或许未来还需要做得更多。
（蒋宇彦对本文有重要贡献）
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