9月4日，贵人鸟发布关于重大资产重组相关事项暨停牌公告，公司终止收购威康健身。

公告显示：2017 年 4 月 19 日在上海证券交易所网站披露了《贵人鸟股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案（修订稿）》及相关公告。本次重组自启动以来，公司及相关各方积极推 动本次重组的相关工作，与本次重大资产重组有关各方进行积极磋商，对本次交易事项进行了多次协商，在目前市场环境下，本次重组交易双方在交易对价和支 付方式等关键条款上无法达成一致。鉴于此，交易双方认为继续推进本次重大资 产重组的条件不够成熟，为保护上市公司和广大投资者利益，经审慎研究和友好协商，交易双方拟终止本次重大资产重组事项。

经向上海证券交易所申请，贵人鸟于2017年9月4日紧急停牌，并自2017年9月5日起连续停牌。

2016年12月12日，贵人鸟曾发布公告，因正在筹划收购有关健身休闲产业资产，于12月12日紧急停牌，并自2016年12月 13日起连续停牌。

2017年4月18日，贵人鸟发布公告，称公司拟以发行股份及支付现金相结合方式收购威康控股、上海昱羽持有的威康健身100%股权，同时拟向不超过 10 名符合条件的特定对象非公开发行股 份募集配套资金，用于支付本次交易的现金对价。其中，发行股份及支付现金 购买资产部分包括公司以发行股份方式购买威康控股持有的威康健身75%股权， 以支付现金方式购买上海昱羽持有的威康健身25%股权。

此前，懒熊体育就贵人鸟收购威尔士健身就提出了几点看法：

在政策方面，从2016年年中之后，整个A股市场的监管就是开放IPO，同时打压各类借壳、并购等概念题材的炒作性交易。

根据此前公布的交易额，此次双方收购威尔士健身品牌的估值价格在27亿元。2016年，整个威尔士健身贡献出来的利润大约为4000多万元。根据业内得到的消息，双方的协议收购应该是以一部分现金加增发股权的方式。对赌的条款，可能是在未来3年内威尔士健身品牌累计盈利5亿元之上。如果平均分摊到每一年中，威尔士需要完成的利润指标就变为1亿元之上，以2017年末计算，27亿元对应的收购市盈率可能在20倍左右。

对于上市公司并购标的来说，一般是15倍左右。20倍以上的并购价格，显然已经不便宜。

在体育产业中，健身行业算是现金流最好的领域了，但对于传统健身来说，不断地扩展店面是传统健身的模式，在财务数据方面主要都是现金流，采用预售年卡的金额在扩展店面，导致财务数据上一直不是很清楚。

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