迪士尼Q3财报解读：ESPN拖后腿？体育内容服务或迎转机

2017-08-09大公司万雨芯

北京时间8月9日，华特迪士尼公司(The Walt Disney Company)公布了本财年第三季度财报（截至美国当地时间7月1日）。

财报数据不容乐观

财报显示，本财年迪士尼的营运状况不容乐观，七大主要财务指标中有五个呈现负增长。三季度营收为142.3亿美元，同比下降0.3%。部门营收为40.11亿美元，同比下降10%。净利润23.66亿美元，同比下降9%。此外，调整后每股收益为1.58美元，相比去年同期的1.62美元下降2%。

财报公布后，当日迪士尼的股价旋即下跌3%。

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财报中还公布了第三季度迪士尼各细分业务的营收状况：

媒体网络：营收为58.66亿美元，相比去年同期的59.06亿降低1%。

媒体业务收入的下降中，有23%与ESPN相关。与NBA的转播合同导致ESPN的节目制作成本上升、NBA总决赛场次的减少带来的广告收入下降以及解雇员工成本上升，这三个主要因素共同使得ESPN的收入下降（但迪士尼没有单独公布ESPN的财务数据）。

主题公园和度假区：营收为48.94亿美元，相比去年同期的43.79亿增长12%。

在美国国内营收额与去年基本持平的情况下，国际业务的增长使得该部门营收增加。上海迪士尼度假区和巴黎迪士尼乐园为迪士尼的国际业务增长贡献巨大。据迪士尼的数据显示，自开业到今年6月，上海迪士尼度假区的入园人数已经达到了1100万人。

影视娱乐：营收为23.93亿美元，相比去年同期的28.47亿降低16%。

本季度迪士尼上映的电影《银河护卫队2》、《加勒比海盗5：死无对证》、《赛车总动员3》的票房表现不如去年，导致今年影视收入同比下降。去年同期上映的迪士尼电影有《美国队长3：内战》、《海底总动员2：多莉去哪儿》和《爱丽丝梦游仙境2：镜中奇遇记》。

消费品和互动媒体：营收为10.85亿美元，相比去年同期的11.45亿降低5%。

财报中没有提到消费品和互动媒体营收下降的原因。

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连放两招盼转机

在发布第三季度财报的同时，迪士尼还宣布了两项重大战略决策：一，发展垂直于用户的流媒体服务；二，增持BAM Tech公司的股份。

2018年，迪士尼将在ESPN上发布流媒体服务和OTT服务。从2019年起，迪士尼将把Netflix上的迪士尼影片全部下架，并且发布自己的垂直于用户的流媒体视频服务，包括迪士尼影视库。迪士尼希望通过此举改善ESPN用户数量下滑的颓势。

迪士尼在1995年以190亿美元收购Capital Cities/ABC，EPSN作为ABC的一部分被归入迪士尼旗下。

近3年来，ESPN流失了近千万订阅用户。2013年，ESPN的订阅数量曾达到了9900万之巨；2014年，ESPN的用户订阅数量下降至9500万；2015年下降至9200万；而到2016年10月，ESPN的订阅用户数量已经下降至9000万，这个数字创下了 2005 年以来的新低。据《财富》杂志估算，大量的用户流失使得ESPN 每年减少了10 亿美元的收入。

OTT(Over the Top),指通过互联网向用户提供各种应用服务。由于OTT 订阅服务为他们提供了节目安排的灵活性，跳过商业广告和一集完整不中断的影视内容，付费电视用户可能能收看到更多内容。

ESPN的OTT服务酝酿已久，原定于2017年末上线，但迪士尼决定将上线时间推迟至2018年初。

据悉，ESPN的OTT服务在上线的第一年将提供1万场体育比赛直播，直播内容不会与ESPN传统电视台的节目冲突，主要包括MLB、NHL、MLC、网球、冰球和一些大学体育赛事。

BAM Tech原本是是MLB旗下的流媒体公司，它的客户不仅仅局限于棒球，还包括HBO Now、国家冰球联盟、美巡赛以及WWE网络。

迪士尼于2016年8月以10亿美元收购BAM Tech 33%的股份。这次，迪士尼宣布将以1.58亿美元再次增持该公司45%股份，使得持股比例达到75%，成为绝对控股。迪士尼表示将和BAM Tech一道致力于发展流媒体业务，帮助ESPN以及整个迪斯尼公司的流媒体盈利。