随着2014年10月国务院46号文的发布，体育产业受到资本市场前所未有的关注。这也成为上市公司成立或参与体育基金的一大契机。多家上市公司在公告中提到，“中国体育产业正迎来产业规模的爆发式增长，有望在 2025 年达到国务院《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》（国发〔2014〕46 号）中提出的 5 万亿规模。”并且，消费意识的进步和消费能力的提升，以及移动互联网、大数据和智能硬件等技术进步带来的红利，都为上市公司布局体育产业提供了一个普遍为市场看好的前景。

据懒熊体育统计，目前有12家上市公司成立了体育相关基金或专门从事体育投资的公司，发布公告拟成立的体育基金有14支。其中，2014年10月，智美体育公告的智美红土体育文化产业基金是第一家上市公司宣布成立的体育基金。2015年，上市公司公告拟成立的体育基金有5支；这个数字在2016年为7支，到今年截至6月15日有1支。此外，因华谊体育在增资后将重点放在投资体育项目上，所以在此我们也将其划入本次统计范畴。

公开资料显示，在投资项目数量上，动域资本可谓一家独大，截至目前共投资了22个项目，大幅领先于其他所有体育基金。探路者和同基金、新动金鼎基金分别以9个和6个投资项目成为第二阵营的成员。不过，嘉兴基金以B轮12亿元人民币投资乐视体育，这一资金体量是目前其他基金少见的。乐视体育也是嘉兴基金投资的唯一一个项目。

一位体育产业投资基金的从业者向懒熊体育表示，投资数量在第一、第二阵营的基金的普通合伙人（GP）“应该是真正想再体育投资领域做点事的”。另一位业内人士告诉懒熊体育，动域资本、探路者和同基金两家投资的项目，主要是因为其高层本身就在体育产业浸淫多年，相对来说比较了解体育行业。2015年，动域资本由贵人鸟股份、虎扑体育、景林投资共同发起成立，虎扑体育创始人程杭担任该基金管理合伙人。探路者找到了张涛做基金合伙人，张涛供职安踏体育长达8年，曾任安踏体育副总裁。

上述两位人士均认为，其他家基金投得少的主要原因有三个：一是在于上市公司对体育产业业务和环境不熟悉；二是因为46号文后体育基金的频繁成立更多是市场的热点追踪，而非公司决心要做体育行业的实质性交易；第三，基金的募资可能没有到位。

在已公开信息中，尚未见到北京莱茵文投文化体育产业投资基金、金螳螂与苏州阿里体育投资合伙企业、奥瑞金与平安证券合作基金、国旅中和体育产业并购基金、湖北宏泰国旅体育产业投资并购基金、襄阳东证和同探路者体育产业基金6支基金参与体育项目投资。据懒熊体育所知，目前奥瑞金的体育基金正在筹备阶段，其他的暂无进一步消息。

以下为12家上市公司布局体育基金的具体情况（图表数据如无说明均以人民币为单位）：

贵人鸟：动域资本

2015年1月，贵人鸟（603555）发出公告，宣布拟与虎扑体育合作成立体育产业基金动域资本，基金目标规模20亿元，分两期设立；“基金将重点关注 O2O 体育运营、体育培训与个人健身服务、智能设备、体育网络媒体和社区平台等细分领域。”自企查查的工商信息显示，贵人鸟占基金股份比例超过99%。

2015年5月，动域资本宣布投资火辣健身和跑嗨乐。根据公开信息，截至目前动域资本已经投资了22个体育项目。其中2015年16个，2016年7个，最近的一个是2016年6月的小李子足球装备网。

今年5月，在懒熊体育主办的2017第二届中国体育产业集市上，程杭表示，动域资本的二期已经募集完成，“最近我们在密集地看一些消费升级的项目，特别是与女性相关的、健康活力的消费升级，包括在行业内已经非常有名的‘暴走的萝莉’、玛雅等。”

国旅联合：国旅联合—中和资本体育产业并购基金、华设新绩基金（苏州工业园区华旅新绩体育投资中心）、湖北宏泰国旅体育产业投资并购基金

2015 年 7 月 10 日，国旅联合（600358）与锦绣中和（北京）资本管理有限公司签订了《国旅联合—中和资本设立体育产业并购基金合作意向书》。双方合作总期限为5年（其中：投资期不超过3年，退出期不超过2年）。该基金的主要投资方向为：（1）体育营销传媒类公司；（2）赛事运营、场馆运营类公司；（3）全球各类赛事转播权、广告代理权；（4）境内外其他相关体育资产的投资与收购等。

目前，公开资料并未有该基金投资记录。

2015年9月，国旅联合又发布公告，宣布与华设资产管理（上海）有限公司共同发起设立“国旅联合-华设资产体育产业并购基金”（现名“苏州工业园区华旅新绩体育投资中心”，简称“华旅新绩”），基金总规模不超过10亿元。

该基金的主要投资方向为：（1）体育营销传媒类公司；（2）赛事运营、场馆运营类公司；（3）全球各类赛事转播权、广告代理权；（4）境内外其他相关体育资产的投资与收购等。基金的合作总期限为2年，单个项目从投入到退出的期限不超过2年（其中：投资期不超过1年，退出期不超过1年）。

此外，华旅新绩是国旅联合全资子公司国旅联合体育发展有限公司认缴出资比例为5%的有限合伙企业。

根据公开信息，华设新绩参与运作过2个体育项目，分别为投资哈林秀王和收购盈博讯彩。

2017年5月27日，国旅联合发布公告称，苏州工业园区华旅新绩体育投资中心（有限合伙）拟将持有的北京哈林秀王体育文化传播有限公司55%的股权作价 2360 万元转让给许云飞。转让完成后，华旅新绩公司将无哈林秀王的股份。2015年12月，华旅新绩通过溢价方式认购哈林秀王注册资本的增资部分，并持有哈林秀王 55%的股权，交易对价为2000万元。

2017年4月10日，国旅联合还发布公告宣布，公司出资150万元参与设立湖北宏泰国旅股权投资管理有限公司，并以宏泰国旅管理公司作为普通合伙人（同时为基金管理人），发起设立湖北宏泰国旅体育产业投资并购基金（有限合伙），基金一期规模为人民币2.5亿元，其中国旅联合作为有限合伙人认缴出资2350万元，出资比例为9.4%。

双方合作总期限为5年（其中：投资期不超过3年，退出期不超过2年）。该基金的主要投资方向为：（1）体育营销传媒类公司；（2）赛事运营、场馆运营类公司；（3）全球各类赛事转播权、广告代理权；（4）境内外其他相关体育资产的投资与收购等。

目前，公开资料并未有该基金投资记录。

凯撒旅游：嘉兴基金

2016年3月，凯撒旅游（000796）发布公告，拟出资 6 亿元作为有限合伙人入伙嘉兴基金。嘉兴基金将由海航资本投资（北京）有限公司与海航资本集团有限公司先行发起设立，凯撒旅游以新的有限合伙人身份加入该基金。

嘉兴基金成立后，计划以12亿元参与乐视体育B轮融资，乐视体育B轮计划融资规模为70亿元，B轮投前估值135亿元，投后估值205亿元，本次投资完成后，预计嘉兴基金持有乐视体育5.85%股权。

分众传媒x方源资本

2016年4月，分众传媒（002027）发布公告，公司或下属子公司拟与 FountainVest China Growth Partners GP2 Ltd.或其附属机构（简称“方源资本”）共同出资设立Focus Media FountainVest Sports JV L.P./分众方源体育有限合伙（暂定名），打造国内外具有巨大潜力体育相关项目的平台。公司拟作为体育有限合伙的有限合伙人进行不超过2亿美元的投资，占体育有限合伙的股权比例不超过50%。

目前，该基金公开宣布投资的项目只有咕咚。

金螳螂x苏州阿里体育

2016年6月，金螳螂（002081）公告，其附属苏州金螳螂资产管理及世旗基金拟与阿里体育（上海）合资成立一家投资管理公司，并发起设立体育产业基金，投资于全国体育场馆及体育相关产业，基金最终规模100亿元人民币。阿里体育占该合资管理公司56%股权，金螳螂子公司则合计持有余下44%的股权。合资公司的体育基金将部分投入智能场馆改造升级，及周边体育文化设施的建设改造。

目前，公开资料并未有该基金投资记录。

探路者：探路者和同基金（鹰潭市探路者和同体育产业投资中心）、襄阳东证和同探路者体育产业基金

2016年1月，探路者（300005）发布公告宣布，该公司和公司全资子公司天津新起点投资管理有限公司、江西和同资产管理有限公司，拟共同发起探路者和同体育产业并购基金。这只基金首期募集规模为 1.1 亿元，其中探路者认缴6000万元，专注于体育产业投资，包括体育类垂直媒体、大众体育赛事等体育相关产业投资，由探路者体育基金管理公司担任探路者体育基金管理人。

2016年12月，探路者发布公告称，拟与全资子公司天津新起点投资管理有限公司及其他相关方共同投资设立体育产业基金。这只基金募集规模为4亿元人民币，主要投资于体育领域，围绕消费升级布局，投资于赛事运营、互联网+体育、体育培训、智能硬件、体育媒体、场馆运营、大健身、体育彩票、体育经纪等优质企业。江西和同资产管理有限公司担任本基金的基金管理人，委托期限为基金注册成立之日起三个月。期限届满，基金管理人变更为襄阳东证和同股权投资管理有限公司。

众信旅游：新动金鼎基金

2016年1月，众信旅游（002707）公告，拟参与认购由天津新动金鼎体育资产管理有限公司、天成美盛（北京）资产管理有限公司、安踏体育用品集团有限公司、王微微、北京光环新网科技股份有限公司、中信国安（西藏）创新基金管理有限公司等发起设立的天津新动金鼎万众体育资产管理中心（有限合伙）出资份额。该基金规模为1亿元，主要围绕体育及体育相关消费或服务行业进行股权投资。

新动金鼎作为普通合伙人认缴出资额为人民币 100 万元。天成美盛、安踏体育、王微微、光环新网、国安创新、众信旅游作为有限合伙人分别认缴出资额2450万元、1950万元、500万元、2000万元、500万元、2500万元。

雷曼股份：雷曼凯兴体育文化基金

2015年7月，雷曼股份（300162，原名：雷曼光电）发布公告称，公司拟与控股股东李漫铁、北京雷曼凯兴投资管理有限公司共同投资设立北京雷曼凯兴体育文化产业投资中心（有限合伙）。

雷曼凯兴体育文化基金总出资规模达 5 亿元，首期规模为 1 亿元。其中，雷曼光电作为有限合伙人认缴基金份额的 60%，首期出资6000 万元；李漫铁作为有限合伙人认缴基金份额的 39%，首期出资3900 万元；北京雷曼凯兴投资管理有限公司作为基金普通合伙人认缴基金规模的 1%，首期出资人民币 100 万元。本基金管理人为北京雷曼凯兴投资管理有限公司。

这只基金的合伙期限为7 年，其中 5 年投资期，2 年退出期。该基金专注投资于符合雷曼股份发展战略的体育文化、体育科技、互联网等领域投资项目，同时兼顾其他领域的具有较高投资价值的投资机遇。

奥瑞金x平安证券 

2015年8月，奥瑞金（002701）发布公告，宣布与平安证券签订了关于成立体育文化产业基金的战略合作协议。双方合作将覆盖体育文化项目的筛选与投资顾问、再融资保荐、债务融资顾问等全方位的资本运作。该基金初定规模为5亿元。

据懒熊体育所知，目前奥瑞金旗下的体育基金正在筹备阶段。此前，奥瑞金以公司为投资主体，投资了冰世界、动吧等体育项目。

智美体育：智美红土体育文化产业基金

2014年10月27日，智美体育（HK1661）发布公告称，公司全资附属公司北京智美传媒与深创投及红土景山订立有限合伙协议。北京智美传媒出资7500万元，与深创投及红土景山共同设立智美红土基金。该基金规模为1.55亿元，深创投出资7900万元。

红土景山为智美红土基金之唯一普通合伙人及执行事务合伙人，深创投及北京智美传媒为智美红土基金之有限合伙人。

莱茵体育：北京莱茵文投文化体育产业投资基金

2016年4月，莱茵体育（000558）发布公告，宣布北京市文化中心基金管理公司与莱茵体育旗下全资子公司——莱茵国际体育投资管理有限公司拟联合发起设立基金，基金总规模为10 亿元，视情况分期设立，主要投资于国内外优质文化体育产业及其衍生行业的相关企业，重点关注“文化产业”、“体育时尚”、“体育赛事运营”等行业。莱茵体育可作为基金所投项目的优先退出通道。

基金结构采用双 GP 制，北京市文化中心基金管理公司与莱茵体育委托的旗下基金管理机构均作为GP，其他社会资金作为 LP。

华谊兄弟：华谊兄弟体育文化有限公司

2017年5月，华谊兄弟（300027）发布公告表示，其全资子公司华谊兄弟互娱投资有限公司与其他投资人共同向华谊兄弟体育文化有限公司增资人民币1.4亿元，其中华谊互娱向华谊体育增资人民币2000万元，获得华谊体育1.7544%的股权。

华谊体育主要专注于儿童及青少年体育培训相关的产业项目投资，以及社区体育场馆的投资、开发和运营等。根据公告，华谊体育拟投资的体育项目约10个，主要涉及的领域包括儿童的跆拳道培训项目、击剑培训项目、篮球足球培训项目，滑雪培训项目等。

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