阿迪达斯的股价下跌，股东已经对管理层表示不满，而在中国，它主动失去了中国之队的赞助。

本文由懒熊独家原创稿件，部分数据来源美国的两家媒体《体育商业日报》与《华尔街周刊》。考虑到阿迪达斯是德国公司，美国媒体历来对这家公司有着更高的要求，所以本文不妨作为某个纬度对阿迪的解读。

阿迪达斯可能遇到了一些麻烦。

在资本市场中，公司股价的下跌直接表明投资者并不看好，公司的业绩或是经营或多或少出现问题。

运动巨头阿迪达斯近日就遇到这样的窘境。阿迪达斯的股东最近对公司的表现表达了不满，因为根据美国的《体育商业日报》的报道，该品牌的股票在去年10个月内的两次盈利预警之后下跌了近40%。

为此，阿迪达斯的主席兼CEO赫尔伯特·海纳（Herbert Hainer）已经采取了一些措施去努力扭转颓势，但越来越多的投资者和分析者认为这位2001年就在阿迪达斯任职的“领导人”应该做的更多。

反对者们对这位曾在宝洁工作的管理者提出了更高要求。阿迪达斯的最大股东——位于法兰克福的联合投资基金的总经理Ingo Speich表示，“我们已经无法信任管理层了。我们想让海纳离职。”

事实上，在2014年5月份，Ingo Speich就对阿迪达斯的表现表达了自己的看法。在他看来，阿迪与竞争对手耐克的差距越来越大，管理层必须对此负责。“即便在德国，在欧洲市场，耐克也正从阿迪达斯手中夺取市场份额。”他接受《法兰克福汇报》采访时说。

一个细节是，阿迪达斯通过对汇率波动做出的调整，去年的整体销量增长了6%，但是却在美国和俄罗斯其中两个最大的市场迅速下滑。股东们认为赫尔伯特·海纳本应该针对公司的泰勒梅高尔夫（阿迪达斯集团旗下一家专业的高尔夫装备供应商）销售区的业绩下滑反应更迅速一些。阿迪达斯完成了2014年的财务削减目标，并且将在下个月即将公布新的五年发展战略规划，今年的股价回升了11%。但是阿迪达斯的股价与去年同期相比依然低了25%。

关键的是，阿迪达斯在美国的业绩愈发的不容乐观，这投资者极大不满的焦点。因为根据去年秋天的销量，阿迪达斯首次被Under Armour超越，滑落为美国第三大体育品牌。而在中国市场，阿迪也失去了对中国男足长达30年的赞助——在结束这项合作后，国足的表现严重超出预期，无疑从某种程度上说，这种风头被其竞争对手耐克抢走。

根据《华尔街周刊》在去年9月的公开报道，截至到2014年度第三季度，阿迪达斯在美国的销售额为11亿美元，与一年前同期相比下降了23%；UA同期的销售额为12亿美元，增幅20%。耐克同期以89亿美元的惊人销量将阿迪达斯和UA远远甩在身后。

需要提醒的是，尽管在美国市场滑落为第三，但全球市场上阿迪达斯仍是第二大体育品牌。

提示：

阿迪为何放弃赞助国足，而拱手让给耐克，这跟你想象的可能不一样。就看懒熊之前的独家原创文章，《通过飞行员的测试来看，阿迪放弃国足或许是唯一选择》。

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