好成绩和高收益经常手牵着手一起到来。一支球队在赛场上所向披靡，通常也能在场下赚得盆满钵满。看看收入榜前几位的足球俱乐部，几乎都是各个联赛名列前茅者。
但是，一支球队有可能因为表现太好，例如联赛升级或者杯赛夺冠而蒙受经济损失吗？还真有。
2010年4月，英超俱乐部朴茨茅斯进入足总杯决赛，但在两个月前，朴次茅斯已经申请了破产保护。囊中羞涩的俱乐部并没有因为球队晋级决赛而获得经济收益，反而负担不起给超常发挥的球队所许诺的晋级奖励了。这就很尴尬了。
朴茨茅斯没赶上好时候。2012年夏天，英足总通过了一项新政策：俱乐部可在规则允许范围内，通过为球队夺冠或者晋级投保，从而降低自己的经济风险。
具体来讲，这项政策的意思就是俱乐部可以为自己在联赛和杯赛中的表现投保。如果球队成绩亮眼，俱乐部需要付出高昂奖金，俱乐部支付其中一部分即可，剩余数额由承保的保险公司支付。
“通常情况下，球员奖金支出能被收入奖金抵消，但也会遇到奖金支出比奖金收入要多的情况。很多俱乐部会为赢得足总杯提供奖励，但俱乐部赢得足总杯，自己本身获得的奖金却并不多。”专业体育保险机构Hedgehog Risk Solutions的总监Luke de Rougemont在接受《金融时报》采访时说。
近年来，这种通过投保来避免奖金过高导致财政困难的做法已逐渐被更多俱乐部接受，甚至被一些国家队接受，在欧洲杯、世界杯等大赛期间，也能看到一些球队参保。
这种做法与足球世界中球员报酬模式的改变有很大关系。目前，绩效奖金已渐渐成为球员收入中非常重要的一部分。球队会根据球员的比赛表现给予其数目不等的奖励，包括球员的出场数、进球数以及随球队征战大赛的成绩等，而球队也乐意通过奖金制度，激发球员的斗志。
2012年，曼城队获得英超冠军，当时向球员分配了620万英镑的奖金，此外，加上冠军联赛、足总杯及联赛杯的奖金，曼城单赛季光奖金就发出去1400万英镑。
▲ 2012年曼城俱乐部夺得英超冠军，俱乐部慷慨地给球员发了620万英镑的奖金。
经常征战各种国际锦标赛的国家队，也不惜重金奖励劳苦功高的球员。今年欧洲杯前夕，据路透社报道，德国足协许诺，如果德国队在本届欧洲杯夺冠，德国球员每人将获得30万欧元的奖励，奖池总数达到690万欧元。而黑马威尔士的球员如果能再进两步，拿下冠军，他们将会分享总共870万欧元的奖金。当然，德国和威尔士都遗憾止步半决赛。
各国足协承诺给球队的奖励，主要是赛制组织者分配给各支球队的钱。2016年欧洲杯，总奖金数量比前一届多出50%不止，总奖金达3.01亿欧元，其中约2550万欧元归属于今年的冠军球队葡萄牙。
▲ 2016年欧洲杯各支球队能分到的奖金统计。
这些承诺给球员的奖励，对于体育管理机构或者俱乐部而言，就是一把双刃剑。一方面可以用物质动力鼓舞球员，但另一方面，如果球员太过超常发挥，确有可能因为奖金太多而入不敷出。
因此，奖金保险业务就显得非常有必要了。“投保之后，无论球队获胜与否，俱乐部都是心里有底的，”博彩巨头Paddy Power Betfair Plc下属的Airton 风险管理公司的总监Rod O’Callaghan说，“如果一支球队赢了比赛，我们的客户只需付出他们应付奖金中的一小部分。”
2014年，Hedgehog Risk Solutions的商业拓展经理Saul Paine曾在fcbusiness网站的一篇文章中总结了奖金保险的主要好处：帮助制定更加清晰的预算；降低俱乐部风险敞口，让资产负债表更好看；更有效地激励球员和球队；降低通货膨胀对工资水平的影响；实行可持续化的报酬模式；保证经济活动的公平公正。
▲ 球队表现太好也会让俱乐部口袋一紧。
除了为球员奖金担保，保险公司也在和零售商和赞助商合作，为他们在大型赛事期间的推广活动提供保险。电器零售商Currys在今年欧冠期间就有一项名为“进球兑现金（cash for goals）”的促销活动，每个在店内购买电视机的顾客可以选择一支球队，这支球队每进一个球，该顾客就可以获得十欧元返现。Currys确认公司的确针对促销活动的结果投了保，来规避未知的经济损失，在Currys看来，进行这样的促销活动，不投保就等于找死。
既然这种针对球队成绩进行投保的做法能够规避风险，为什么此前英足总一直不认可这种做法呢？那是因为英足总认为这种经济行为有点类似于赌博，球队可能为了获得保险赔偿而操纵比赛。
当然，即使在2012年放开了政策，英足总对此还有着严格限制：俱乐部不能投保给“负面结果”，即俱乐部降级或早早被淘汰。
这种限制让很多保险公司很不爽。
成立于2007年的Airton风险管理公司为英超联赛的俱乐部提供保险业务，也给低级别联赛承担保险业务。Airton 风险管理的O’Callaghan在接受《金融时报》采访时说：“如果阿森纳没能获得欧冠的资格，他们将承受5500万欧元的损失，所以，他们肯定有兴趣针对这种选项投保。但是现在，这种业务却不可能开展。”
当然了，既然奖金保险的选项已经有了，一切都是有可能的。
在英足总刚刚放开奖金保险限制时，这种较为新鲜的保险业务还没有得到多少俱乐部的关注。O’Callaghan在2013年接受商业报刊《City A.M.》采访时说：“这可能是因为俱乐部并没有被当作一个商业机构来运营。”
但就在从2012年到2016年这短短的五年时间里，O’Callaghan所在的Airton 风险管理的生意扩大了5倍。在2016年夏天接受《金融时报》采访时，O’Callaghan改口说：“足球俱乐部现在越来越像商业机构了。”
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