2020年，疫情将运动品牌大步向前的步伐扰乱，2021年，大家都重新回到该有的发展轨道上。
在已经发布财报的企业中，特步进入“百亿俱乐部”，李宁营收首次突破两百亿，而作为本土龙头企业，安踏更是接近耐克中国，年营收逼近500亿元。
截止至2021年底，安踏集团实现营收493.3亿元，同比增长38.9%，毛利达到304亿元，同比增长47.2%，毛利率提升3.4个百分点至61.6%；净利润77.2亿元，同比增长49.6%，净利率提升1.2个百分点至15.7%。
从盈利能力的角度来说，安踏依然是国内毛利率最高的公司，但李宁2021年的净利率增加了6.1个百分点至17.8%，不知不觉间超过了安踏。
不过，安踏每股基本盈利在2021年大幅增长，在过去的4年里，每股基本盈利都在1-2元之间徘徊，去年一步跨到了2.87元。
去年6月，安踏总市值突破5000亿港元，股价最高峰时超过190港元，而在5年前，安踏的股价还不到20港元。不过，在经历了去年的一路狂飙后，安踏的股价逐渐回落，截止至3月23日收盘，安踏股价为97.9港元，总市值为2647亿港元。
DTC模式和数字化改革仍是重点
2020年，安踏启动DTC模式转型，直到2021年上半年已经完成所有业务转移流程，包括建立了DTC模式、零售业务流程及终端各项运营标准，在全国18个地区采用混合运营模式。
目前，在总计约6000家门店中，大概有52%由安踏直营，48%由加盟商按照安踏运营标准运营。相比之下，去年涉及的门店近3500家，其中60%直营，40%由加盟商按照安踏新运营标准营运。
在DTC模式转型的推动下，DTC模式带来的营收增幅惊人。2021年，DTC带来的营收达到85.5亿元，同比猛增484.7%，在安踏品牌中的营收占比为35.6%，而去年仅为9.3%。
另外，电商收入也增长了61.6%至82.2亿元，在安踏品牌中的营收占比轻微上升至34.2%，传统批发则其他渠道无论营收还是营收占比都在下降。
从整个集团的营收占比来看，电商业务已经贡献了29%的营收，同比增长了3个百分点，按照绝对金额计算，同比增长了50%。这也归功于电商平台的优化，以及社交媒体的扩展。
除了疫情缓和、消费者需求提高和折扣减少之外，电商业务的增长和DTC模式的影响都是收益增长的主要原因。
不过，DTC模式也还面临着一些挑战。例如，安踏需要将存货保持在更高的水平以支持日常运营。2021年，安踏的存货从54.9亿元增加至76.4亿元，且平均存货周转期提升了5天，已经达到127天。不过，平均应收账款周转期和平均应付账款周转期都下降了13天。
因为DTC模式转型和FILA及其他品牌的零售业务规模扩展，员工人数也在上升，年内安踏的员工数量从41000名员工增加到了52000名，员工成本占营收的比例上升了1个百分点至13.5%，为5年内最高值。
但相比之下，研发成本虽有增加，研发成本占比却下降了0.2个百分点，为2.3%。
主品牌反超，FILA增速轻微回升
2021年，安踏通过DTC模式转型、数字化改革以及广告宣传等方式促进安踏品牌的发展，营收同比增长52.5%至240亿元，以48.7%的营收占比夺回品牌贡献值榜首的位置。
FILA的营收虽然录得25.1%的同比增长，达到218.2亿元，但营收占比从2020年的49.1%下降到44.2%。不过，2020年FILA得营收增长为18.1%，今年增速已有回升。
除了营收，从毛利、毛利率等其他数据来看，安踏品牌和其他所有品牌的增幅也要优于FILA。安踏品牌的毛利同比增长78.1%至125.3亿元，毛利率上升了7.5个百分点至52.2%，FILA的同比增长27.3%至153.9亿元，毛利率上升1.2个百分点至70.5%，且毛利率已经被包括迪桑特、KOLON SPORT、斯潘迪、小笑牛等所有其他品牌追上（71%）。
从门店数量则能看出，在持续关闭低效门店之后，安踏品牌的关店速度已经有所减缓，但保持增长的迪桑特和FILA开店速度却在减缓。
截止至2021年底，安踏和安踏儿童的门店数量为9403家，同比减少了519家，同样在减少的还有KOLON SPORT，门店减少5家至152家。2020年，安踏和安踏儿童门店减少594家，KOLON SPORT减少28家。
持续开店品牌中，迪桑特净增7家至182家，FILA净增45家至2045家，而在2020年，迪桑特净增39家，FILA净增了55家。
体育大年，广告宣传花了61亿
2021年正值东京奥运会，北京冬奥会也处于备战期，作为中国奥委会TOP级别合作伙伴，安踏投入了大量广告和宣传力量，包括为“国民公主”谷爱凌投入的一系列营销传播。
加上去年4月，安踏签约王一博成为品牌全球首席代言人，安踏去年在营销方面可谓砸大钱造声量。
财报数据显示，2021年广告及宣传开支占总营收的比例达到过去5年内新高，上升了2.4个百分点至12.4%，也就是说，光是广告宣传就投入了61亿元。
这也成为经营溢利率下降的原因之一。尽管经营溢利同比增长了20.1%至110亿元，但经营溢利率却下降了3.5个百分点至22.3%，到了5年内最低的水平。
安踏在财报中解释，这是由于DTC模式转型中店铺租赁费用和员工成本增加，以及广告及宣传开支的开支的增加导致经营开支占比提升，但毛利率的上升和零售业务规模的扩展抵消下降影响。
在奥运会结束之后，安踏如何将体育营销提升的知名度落实到产品上，推动产品的承接能力和销量提升，将会是外界持续保持关注的事情。
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