如果说谁是资本2020年最青睐的体育赛道，无疑是大健身领域，尤其是居家健身类产品。
居家健身赛道有多热闹？据懒熊体育统计，今年第三季度（7-9月），国内外共有11起相关融资事件公布，总融资额达51.23亿元人民币。此外，透露了融资轮次的事件数共8起，其中融资轮次在B轮或以后的事件占比为62.5%。
【注：所有公布金额为“千万级”、“近千万的”一律按八百万计算；“数千万”、“数百万”的一律按两千万、两百万计算；外币汇率按2020年7-9月平均汇率计算；未公开金额的不计入内】
如果还要给这波投资热潮定个主题，那资本的意向再清楚不过：到居家健身赛道，挖出下一个Peloton。
这也深刻地反映了疫情对于体育消费和投资的影响。一方面是大众的健康和锻炼意识有所提升，另一方面是长时间居家、线下健身房关闭（尤其是海外）的现状，都促使健身赛道相关公司的前景在当下更被看好。更为便捷和安全的居家健身成为新风尚，智能设备的设计改进逐步满足使用者的锻炼需求，同时诸多的线上课程、直播健身课等软件和内容的存在也让教练隔空指导更被接受。
正是这种局面，使得一批此前主打“软硬结合”的科技健身公司突然成为了资本宠儿——当然他们早已被追逐，但没有今年这般高关注和扎堆。
▲Peloton的成功让资本和相关公司都看到希望。
推动这股投资的另一个重要因素是明星公司在二级市场上的成功。在今年3月美国股灾前后，整体大盘的颓势也让去年才上市的Peloton股价下跌到历史最低的17.7元，但就在其他股票还在泥潭中挣扎时，Peloton迅速反弹，在此后的6个多月中一路走高。截至发稿当日，股价涨至97.73美元，翻了将近5倍，最高峰时上过100美元。而在6月底，Lululemon宣布以5亿美元收购室内健身公司Mirror，再次给这个行业注入重大刺激——这些项目突然间有了极佳的退出渠道。
如果细究的话，Keep可以说是Peloton概念最早的资本受益者，在去年经历了内部业务和人事调整之后，Keep于今年年初完成了8000万美元E轮融资，投后估值超过十亿美元，成为运动科技领域首家独角兽。而在Keep新的故事中，Peloton模式的痕迹要更重一些。
当然，赢得资本市场认可的同时，Peloton的公司业绩也有了实打实的增长。根据Peloton公布的2020财年第四季度财报，在截至6月30日的第四季度中，公司营收高达6.07亿美元，与去年同期相比增加172%；盈利则为8910万美元，首度实现盈利。此外，与2019财年相比，Peloton的付费订阅用户数量也从51.1万增加至109万，翻了一倍有多。
▲有着55年历史的Gold's Gym没能熬过疫情。
在居家健身赛道融资忙、明星公司收获大量用户的同时，传统健身房在疫情期间面临巨大挑战。中国由于疫情管控得当，复苏还算较快，但美国就麻烦了，多家连锁健身房品牌甚至没能撑过疫情，当中不乏老牌健身房的身影。在5-9月期间，美国健身品牌Gold's Gym、24 Hour Fitness、Town Sports International和Flywheel Sports先后宣布破产。在这四大品牌中，资历最老的是有着55年历史的Gold's Gym，其次则是已经运营了47年的Town Sports International。而且除了Flywheel Sports之外，其他三个品牌手中的门店数量都超过了100家。
这种情况给了科技健身公司一个难得的市场机遇，围绕居家健身场景，进一步蚕食传统健身房的用户群体。
从产品形态和盈利模式来看，Peloton和Mirror已经成为大家一定会对标的选择。而在过去几年里，Peloton一直想对外证明通过智能硬件和订阅服务能够圈定用户，并跑通盈利模式。疫情加快了其实现步伐，在2020财年第四季度更是实现了首度实现盈利和订阅用户数倍增的“双丰收”。
目前居家健身公司推出的产品可以分为两大类：一种是自行车、划船机等传统健身器械的智能化，配备交互式触控屏，通过屏幕与使用者互动，比如Zwift和Ergatta；另一种则是将课程内容、教练都集成到一面“镜子”上，让用户通过配备的健身器材完成锻炼，主打“AI健身”，比如Mirror和Tonal。
近两年，健身镜逐渐成为新风口，越来越多公司把资金投入到此类产品的研发中。与第一大类的居家健身产品相比，健身镜占用的空间更少，而且能与家居环境很好地结合，有可能符合更多数人的使用偏好。此外，健身镜也能与AI技术、动作识别等热门概念相结合，让产品和公司都有更多故事可讲。
国内亦是如此，已经有不少公司瞄准了健身镜的市场，除了刚刚完成新一笔融资的FITURE之外，沸腾时刻和Myshape也都推出了健身镜产品，通过屏幕输出教程和指导意见。至于Keep，他们前不久上线了“单车直播课”，选择将其智能硬件和直播内容相结合，也丰富了会员权益。
▲为健身锻炼加块屏幕成为新潮流。
但不管是为硬件配上屏幕，还是健身镜模式，其核心都是实现硬件设备和软件内容的结合，让用户在家接受教练的“指导”，增强健身锻炼的互动性和趣味性。
随着越来越多公司在这个领域发力，行业竞争愈发激烈。
对于相关公司而言，他们都在寻求为其智能硬件增添更多新功能，以在同类产品中更加突出。除了利用现有的AI技术开发更多新玩法之外，升级设备的传感器、摄像头和音响系统等内置设备，甚至允许多人同时在线，增强产品的可玩性和社交属性，各家都在为此努力。
与此同时，对于明星教练和优质内容的争夺变得更为焦灼，这同样也是健身行业永恒的话题。一位明星教练不仅能够提升课程内容的质量，对于产品的口碑和宣传都有积极加成，还能吸引到更多用户。
▲Lululemon与Mirror的结合可以衍生出更多打法。
此外，长期来看，居家健身的场景其实也适用于线下场所，比如商场、店铺和快闪活动等。在这种运营模式下，健身场所所占用的空间比较少，不必像传统健身房那样将一大部分收入用于缴纳租金，也能起到宣传产品的作用。这种运营模式还有利于健身设备与其他相关产品的营销。以Lululemon收购的Mirror为例，Lululemon可以在门店内放置Mirror的产品，消费者在试穿产品时也能跟随健身镜的指导完成一些动作，而Lululemon近年也一直发力线上课程，居家也能完成。这一系列结合，都是为了用户能获得更完整闭环的消费体验。
与传统健身房相比，居家健身赛道的公司普遍都处于新生期。可以预见，不管是哪家公司最终跑出，都将给健身行业带来新一轮的冲击和融合。
当然，过去几年体育行业的状况再次说明，资本通常是逐利而残酷的，风口之下，成王败寇将来得更迅速。
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