美国东部时间3月27日盘后，加拿大运动品牌Lululemon发布了2018财年第四季度以及全年业绩报告。2018财年，Lululemon实现营收33亿美元，以不变汇率计算（下同），同比增长了25%。
此外，2018财年，其净收入为18亿美元，同比增长29%；全年净利润为4.84亿美元，毛利率达到55.2%，比上一年增长了240个基点。尤其在2018财年第四季度，Lululemon的营收达到了12亿美元，同比增长27％，毛利率更是高达57.3%。
这份超出分析师预期的年报发布后，Lululemon的股价在盘后交易中一度上涨超过10%至146.8美元，目前市值194.37亿美元。截至3月27日收盘，Lululemon今年以来的股价已累计上涨21%。
“这是公司史上业绩表现最为强劲的年份之一，整体业务实力都在提升”，Lululemon首席执行官卡尔文·麦克唐纳（Calvin McDonald）说。
具体来说，无论是从区域、渠道还是产品类别来看，Lululemon都在高歌猛进。
北美依然是Lululemon最为重要的市场，占据了接近90%的生意份额。国际市场则扮演了增速最快的角色，营收占比从上一财年的9.3%增长至11%左右。
2018财年，Lululemon可比销售共增长了18%。截至该财年，在其旗下440家门店中，开业至少一年的自营店年平均销售额为每平方英尺1579美元，同店销售额增长了8%。2019年，他们还计划新开40-50家自营门店，其中25-30家都将开在以中国为代表的国际市场。
▲为庆祝农历春节，Lululemon与演员辛芷蕾推出了亚洲系列。
门店之外，DTC（直接面向消费者）也是Lululemon的重要销售方式，这部分营收同比增长了46%。电商是其中最重要的一环，占整体营收比例为26%。
Lululemon首席运营官斯图尔特·哈泽尔登（Stuart Haselden）在财报会议上提到，中国电商业务在去年增长超过150%，并且麦克唐纳认为，在接下来几年内，中国的线上渠道销售将占到总业务的50%。今年上半年，Lululemon将在法国、德国、中国、日本和韩国推出新的官网。
在营销方面，Lululemon一直强调垂直的零售体系，搭配通过社交网络、草根人群、门店活动建立的基于社区的市场推广战略。从去年下半年开始，他们还专门试点了“会员忠诚服务（Loyalty Program）——会员支付128美元的年费后，可以获得专为本项目设计的长裤或短裤、参与健身课程或活动的机会以及线上订单的免费加急运输服务等。“顾客们很爱这个服务”，麦克唐纳对于试点效果很满意，并表示今年将在更多的市场进行试点和推广。
▲Lululemon非常注重社区文化。
但换个角度来说，这种“有纪律的方式”也将导致速度过慢和成本过高，在前期需要耗费巨大的时间和人力成本。麦克唐纳坦言，他们在欧洲的业务还需要一年半的时间才能实现收支平衡，但随着品牌知名度不断提高，投入将逐渐看到回报，“盈利能力达到了一个临界点，正在接近亚洲的规模经济状况”。
在产品类别上，最近几年，以女装和瑜伽起家的Lululemon扩充了女装产品线，进入了办公、旅行、通勤、外套和内衣等领域。
男装是其另一个着力点。3月12日，费城老鹰队前四分卫、曾获得过第52届超级碗MVP的尼克·福尔斯(Nick Foles)签约成为了Lululemon的首位主流男性职业运动员大使。该公司此前的目标是，2020年男性产品线实现10亿美元销售额，占整体目标收入的25%。目前，男性产品线占Lululemon的营收比例略高于20%。
▲曾获得过第52届超级碗MVP的尼克·福尔斯(Nick Foles)
麦克唐纳明确表示，公司已经在采取相关措施，“我们坚信Lululemon可以成为一个双性别品牌，我们的男性业务最终可以和女性业务一样大“。
Lululemon还在更多细分市场进行产品延伸。比如在跑步市场，Lululemon不但早就推出了相关产品，还加大了线下活动的力度，甚至联合第三方推出过专为跑步设计的瑜伽和冥想线上课程。针对骑行，该品牌与单车工作室SoulCycle跨界合作了首个胶囊系列运动服装。服装之外，他们还推出了身体护理产品，“我们相信这个品类对我们来说有着巨大的机会，是我们品牌的自然延伸”，麦克唐纳说。
2018年财年，得益于过去3年在供应链、技术和创新方面的投资，Lululemon提前实现或超过了三个2020年的财务目标：运营利润率21.5%，毛利率略高于55%，电商占比26%。
“现在是勾勒我们未来五年愿景和增长计划的理想时机”，麦克唐纳说。Lululemon会在下个月举行投资者日，阐述未来几年的策略，包括新产品、海外扩张、电商战略以及目前正在测试的忠诚计划的正式版本等。
但值得注意的是，2018财年末，Lululemon的库存增加了23%至4.048亿美元，而2017财年末的库存为3.296亿美元。对于服装品牌来说，库存管理一直是一个难题。随着覆盖的地理范围和品类越来越多，这给Lululemon带来的挑战也会越来越大。
▲Lululemon也开出了折扣店
换个角度来说，品牌从小众走向大众，一直是一件需要非常小心谨慎的事情。如何保证产品和服务质量、如何保证品牌价值不被稀释，如何平衡各个产品线之间的比例，都是Lululemon需要解决的问题。类似的事情就发生在了安德玛身上，曾创造增长神话的他们在近几年表现挣扎。
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