3月25日晚间，在深交所创业板上市的山鼎设计（300492）发布公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式，收购赛普健身（武汉）股份有限公司不低于80％的股份。公告前一天，该公司与赛普健身实际控制人林怀慎、控股股东淮安市远瞩投资管理中心签署了《上市公司收购资产框架协议》。
山鼎设计的股票已于3月25日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。作为新三板上市公司，赛普健身（430747）也同时发布了关于重大事项暂停转让公告。
山鼎设计的主营业务是提供建筑工程设计及相关咨询服务。之前，该公司曾筹划通过发行股份及支付现金方式购买跨境电商公司萨拉摩尔100%股权，但由于重组方案内容的调整方式未达成一致等原因，这次交易在2018年6月宣告终止。山鼎设计表示，与赛普健身的交易完成后，公司将增加健身教练培训业务，进入成长空间更为广阔的职业培训行业，公司的总资产、净资产规模将进一步扩大。
根据公告，本次收购目前仍处于洽谈阶段，“最终能否达成存在重大不确定性”。双方交易的具体细节也未被披露。但业内普遍认为，一旦收购成功，有“新三板最挣钱的体育公司”之称的赛普健身将实现借壳上市，这也将是首个登陆A股市场的健身培训公司。
在备受资本青睐的健身行业，赛普健身切入的是健身教练培训领域，其发展模式极为传统。这家健身学院主要招收对健身感兴趣、有心从事私教行业的人，通过他们所缴纳的学费以及住宿费、餐费等衍生费用实现营收。根据财报数据，赛普健身在2017年的毛利率高达69.60%。
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“任何一个点只要做透了，能覆盖全中国的话，那就是一个特别大的体量，”林怀慎在去年底接受懒熊体育采访时说。成立于2009年的赛普健身现在北京、深圳和上海拥有六个校区，总面积超过20万平方米，教学总面积则超过12万平米。
▲赛普健身创始人林怀慎。
实际上，赛普健身在新三板也是采用了借壳上市的方法。2016年5月19日，新三板挂牌公司武汉现代长江机电制造股份有限公司发布公告，宣布主营业务由船用消防系统的研发、设计、生产和销售变更为健身教练技术培训及相关器械、服饰等销售。而在这之前，林怀慎及其控制的淮安远瞩以现金方式认购了长江机电定向发行的 1800 万股股份。2016年1月，长江机电实际控制人变更为林怀慎，持股63.67%。
财报显示，2016年，赛普健身实现营业收入1.14亿元，净利润为871.54万元；2017年，该公司首次实现全年净利润过亿并且同比增长1109%，营业收入为3.87亿元，同比增长240.13%。根据其公布的最新数据，2018年前三个季度，赛普健身的营业收入已经达到4.41亿元，同比增长68.98%，净利润为1.23亿元，同比增长41.17%。
这实际上已经达到了创业板对于申请上市公司的盈利规定，即：公司最近两年连续盈利，并且累计净利润不少于一千万，或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营收不少于五千万元，最近两年营收增长均不低于百分之三十。但“借壳”显然有利于赛普健身更快地完成上市。
在健身教练培训领域，目前除了赛普健身，还有费恩莱斯国际健身学院、567GO健身学院、亚洲形体健身学院、斐堡健身学院、莱恩国际健身学院等多家机构。各家的运营模式类似，侧重点略有不同。某种程度上，赛普健身的成功在于布局早，而在新三板的上市不但让其与竞争对手拉开了距离，也稳定了团队。不过，新三板从刚推出时的非理性繁荣，到如今流动性缺失，融资进入“冰封期”。据鑫融基金融研究院的统计，2018年全年，新三板共增加581家新挂牌企业，创近三年新低。
“进入二级市场，就有了更多融资渠道，可操作性变多。”一位体育产业投资人对懒熊体育分析称，“赛普健身这几年达到了100%的增长，但随着健身场馆对教练的需求发生变化，它也会面对挑战，而资本可以帮助它克服这些挑战。比如市场需要学历更高、水平更高的教练，赛普健身就可以去收购做这种业务的公司，或者从源头上与其他机构形成合作。”
▲健身教练的职业热度持续升高。
近些年，健身行业的快速发展导致相应的人才需求不断被推高。中国健身行业发展论坛发布的《2018年健身教练职业发展研究报告》就显示，健身教练的职业热度持续升高，截至2018年4月30日，报考健身教练国家职业技能鉴定的人数已超过17万人，比去年同期增加48%，持有国家职业资格证书的健身教练数量达到79073人，相比去年同期增长了55%。
但随着健身房不断洗牌迭代，对于教练的需求也在发生变化。按照林怀慎此前接受懒熊体育采访时的说法，赛普健身的课程也在随着市场而变化。目前，赛普健身有零基础培训和继续教育两种课程。其中，3个月零基础私教是一个入门级产品；在“继续教育”的课程设置上，赛普健身将健身领域知识更加细分，比如青少年体适能、普拉提以及运动康复等。
而且，尽管健身行业这几年融资消息频出，但脱颖而出的大多是新型健身品牌和智能健身设备领域。随着市场资金的趋紧和体育上市公司的整体低迷，传统机构恐怕将越来越难获得资本的青睐。在资本市场“先人一步”之后，赛普健身接下来还有更多的想象空间。
值得一提的是，公告显示，2017年，赛普健身全资子公司深圳赛普投资有限公司投资了宁波梅山保税港区凯兴汉长投资管理中心(有限合伙)19%的股份。本次对外投资的目的即为，“合伙企业主要从事投资体育产业相关项目。本次对外投资是落实公司的产业布局、战略规划，有利于公司拓展业务范围，提高综合竞争能力，为股东创造更大的价值，促进公司的业务发展。”
