据路透社报道，市场传闻中国最大时尚零售商、最大鞋企Belle International Holdings Ltd. 百丽国际控股有限公司（简称百丽控股）拟拆分运动业务上市，该公司已聘请Bank of American merrill Lynch（BAML）美银美林帮助其赴港IPO。

消息人士称，2017年中以531亿港元估值私有化的百丽控股后，其现有的大股东Hillhouse Capital 高瓴资本和CDH Investments 鼎晖投资正在考虑将集团旗下运动业务拆分，募资10亿美元。

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百丽控股运动业务估值约200-250亿港元，而去年年底该公司已经邀请投行人士为其IPO 进行宣传。这一估值离中国本土运动品牌ANTA Sports Products Limited (2020.HK)安踏体育用品有限公司超过1,300亿港元的市值还有不小的差距。

2017年初，百丽控股接获管理层执行董事于武和盛放及私募基金高瓴和鼎晖的私有化要约，总涉资453.114亿港元，约合68亿美元。上述交易获通过后，高瓴资本持有百丽控股56.81%股份，而鼎晖投资持有12.06%，于武及盛放在内集团现管理层持股31.13%，而百丽控股于上年7月中从香港联交所退市。

按照现行A股规则，公司公开招股需要至少持续经营三个自然年，而运动业务上年中仍隶属于百丽控股。拆分运动业务上市传闻的时间节点亦引人注意，此前百丽控股维持上市地位时，其年报披露日通常为5月中旬，因该公司的财年周期为10月-3月，巧合的是，百丽控股最后一份年报发布日期同样是5月15日。

数据显示，截至2017年3月底的2017财年，百丽控股收入录得2.2%的增幅，由人民币407.902亿元（下简称“元”）增至417.065亿元，其中运动和服饰业务收入15.4%的增幅抵消了鞋类品牌10.0%的收入跌幅。2017财年集团运动和服饰业务227.465亿元的收入首次超越鞋类业务189.600亿元，占比分别为54.5%和45.5%，而2016财年，集团鞋类业务收入占比51.7%。

尽管在百丽控股集团内部，凭借近年中国市场健康风潮，运动业务营收已经超过传统鞋履，但是在中国运动市场上，百丽控股运动业务不具备任何单方面的龙头优势。

百丽鞋类事业部总裁兼新业务事业部总裁盛放此前表示，集团运动业务2018财年利润和销售预计都超过了20%以上的增长。若以20%为基数计算，运动业务上年收入约273亿元，而利润据No Agency预计约13亿元。